يهدف مهرجان حياة بيت لحم الى اعادة الحياة إلى شارع النجمة من خلال احياء وتنظيم عدد من الأنشطة الثقافية والفنية والسياحية والتجارية، حيث تقام الكثير من الفعاليات في المهرجان على مدار أربعة أيام يتخللها مجموعة من الأنشطة الفنية والترفيهية للأطفال، كما يتم تقديم عروض ليلية مِن قِبَل مجموعات فنية وفرق رقص محلية ودولية.
ويلقى المهرجان إقبالاً وعدداً كبيراً من الزوار والعائلات الفلسطينية، حيث يبدون إعجابهم وسرورهم بالفقرات المقدمة، كما يشارك البعض و خاصة الأطفال بهذه الفقرات. يضم المهرجان مجموعة من المنتجات الفلسطينية اليدوية والحرف التقليدية والهدايا و الزينة والأطعمة والمشروبات، مما تتيح الفرصة لأصحاب هذه المشاريع الصغيرة لبيع منتجاتهم اليدوية والتقليدية للزوار المتواجدين في المهرجان.